Arbitragehandel

Arbitragehandel innebär kortfattat att sälja en tillgång samtidigt som man köper en annan och genom detta göra vinst. Arbitragehandeln genererar oftast en ganska så låg vinst, men innebär ofta lägre risker då du både köper och säljer en tillgång samtidigt.

Det finns olika typer av arbitragehandel, låt oss kika på några av dessa.

Nyemissioner

Lägen för denna typ av strategi uppstår exempelvis vid nyemissioner. Vid nyemissioner kan det hända att blankningen i en aktie ökar markant då vissa aktörer i marknaden applicerar algoritmisk arbitragehandel. Detta innebär att även mycket små prisskillnader mellan exempelvis en BTA (Betald Tecknad Aktie) och stamaktie kan ge en stor vinst eftersom de handlar med så pass stora volymer.

Det kan uppstå prisskillnader mellan exempelvis bolagets stamaktie och BTA. Strategin innebär att utnyttja denna prisskillnad genom att gå kort (blanka) stamaktien, om priset i stamaktien är högre, och gå lång (köpa) BTA.

Exempelvis:

Du säljer (kortar) 1000 st Bolag A stamaktie för 1 krona per aktie.
Du går lång 1000 st Bolag A BTA för 0,90 krona per aktie.

När dessa BTA:er sedan konverteras till stamaktier så kvittas, eller "nettas", denna position med den korta positionen. Det vill säga, istället för att du återköper aktier till marknadspriset som är för stunden, så "återköps" aktierna mot priset du betalade i BTA:n. Här tjänar du då ganska så riskfritt 10 öre per aktie.

Några saker som är värt att tänka på när det kommer till denna strategi:

• Det är inte säkert att det finns tillgång till aktielån.

• Det kan ta tid att konvertera BTA till stamaktie.

• Räkna med kostnaderna för aktielån såsom uppläggningsavgift och ränta.

Spreadar

Ett annat exempel på arbitragehandel är att utnyttja spreadar mellan A- och B-aktier.

Ett bra verktyg för att hitta spreadar och se detta grafiskt över tid är att använda sig av Infront Active Trader. Med Infront kan du nämligen ta två olika aktieslag för samma bolag och över tid se både den procentuella men även skillnaden i absoluta tal. Här kan du hitta kandidater genom att kika på hur spreadarna i ett bolags olika aktieslag betett sig historiskt.

Strategin här går ut på att du helt enkelt går kort det ena aktieslaget och går lång det andra, och således tjänar pengar på att denna spread går ihop.

Några saker som är värt att tänka på när det kommer till denna typ av handel:

• Räkna med kostnaderna för aktielån såsom uppläggningsavgift och ränta.

• Tänk på att historik är historik, det är inte säkert att spreadarna beter sig på exakt samma sätt som tidigare.

Investmentbolag mot innehaven

En annan arbitragestrategi involverar att utnyttja prisskillnader mellan ett investmentbolag och dess underliggande tillgångar. Investmentbolag handlas ofta med en premie eller rabatt jämfört med värdet på deras innehav.

Exempelvis:

Anta att ett investmentbolags aktie handlas till en betydande rabatt jämfört med det sammanlagda värdet av dess underliggande tillgångar. Du kan då köpa aktier i investmentbolaget och samtidigt sälja kort de underliggande tillgångarna som bolaget äger. När marknaden korrigerar denna avvikelse, och investmentbolagets aktiepris närmar sig värdet av dess tillgångar, kan du stänga båda positionerna och göra en vinst.

Några saker som är värt att tänka på vid denna strategi:

• Det kan vara svårt att exakt värdera investmentbolagets underliggande tillgångar, särskilt om de är illikvida eller svårvärderade.

• Marknadens uppfattning om ett investmentbolags värde kan förändras, vilket innebär att rabatten eller premien kan bestå under längre perioder än väntat.

• Räkna med kostnaderna för aktielån såsom uppläggningsavgift och ränta.